WASHINGTON — La decisión de la Reserva Federal el miércoles sobre si subir las tasas en un momento crítico conlleva riesgos no solo para el banco central sino también para el presidente Biden.
Señor. Biden ya ha confiado en el banco central para mantener un delicado equilibrio con sus decisiones sobre tasas de interés mientras frena el rápido crecimiento de los precios y evita llevar a la economía a la recesión. Ahora, tiene al presidente de la Reserva Federal, Jerome H. Powell y sus colegas también son requeridos.
Economistas e inversores siguen de cerca la decisión del miércoles después de que el banco central y la administración intervinieran este mes para apuntalar un sistema bancario regional tambaleante tras las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank. Señor. Los funcionarios de la administración que expresan públicamente su apoyo a Powell también, en ocasiones, se han enfrentado en privado con los funcionarios de la Fed por la regulación y supervisión bancaria en medio de sus esfuerzos conjuntos de rescate financiero.
Los pronosticadores generalmente esperan que los funcionarios del banco central continúen con sus meses de aumentos de tasas, que son demasiado altos para la discreción del banco central en un esfuerzo por enfriar la inflación. Pero los formuladores de políticas esperan aumentar las tasas en solo un cuarto de punto porcentual, por encima del 4,75 por ciento, un movimiento menor de lo que los mercados estaban descontando antes de que comenzaran los problemas bancarios.
Algunos economistas y exfuncionarios del banco central han criticado al Sr. Powell y sus colegas han instado a continuar con las subidas de tipos para proyectar confianza en el sistema. Otros han pedido al banco central que detenga sus esfuerzos, al menos temporalmente, para evitar mayores pérdidas para las instituciones financieras que tienen grandes cantidades de bonos del gobierno y otros activos devaluados en medio de las rápidas subidas de tipos del año pasado.
Hung Tran, ex subdirector del Fondo Monetario Internacional que ahora se encuentra en el Centro de Geoeconomía del Atlantic Council, escribió en una publicación de blog esta semana.
«Las decepcionantes expectativas del mercado podrían conducir a ventas adicionales en los mercados financieros, en particular acciones y bonos bancarios, y más rescates», escribió. «Por otro lado, el banco central necesita comunicar su intención de llevar la inflación a su objetivo, lo cual es difícil pero no imposible».
Trump dijo que el banco central podría diseñar un aterrizaje suave al aumentar las tasas de interés, desacelerar el ritmo de creación de empleos y reducir la inflación, pero empujando a la economía a la recesión. Biden ha estado expresando sus esperanzas durante casi un año. Esto complementará los frecuentes llamados del presidente a un «crecimiento constante y sostenible».
Señor. Esto ayudará a Biden mientras se prepara para su esperado anuncio de que buscará la reelección: la historia sugiere que el presidente se verá impulsado por una economía con bajo desempleo e inflación históricamente normal en 2024.
A principios de año, los datos sugirieron que podría estar en proceso un aterrizaje suave. Pero los precios han vuelto a subir en los últimos meses. El año pasado el Sr. La economía está creando empleos mucho más rápido de lo que afirmó Biden. Antes de la crisis bancaria, los funcionarios del banco central mantenían una postura de lucha contra la inflación más agresiva.
El banco central puede aumentar las tasas hasta en medio punto porcentual en su reunión de dos días que finaliza el miércoles, dijo el Sr. Powell hizo la sugerencia en su testimonio ante el Congreso este mes. Unos días después, Silicon Valley Bank quebró, seguido de Signature Bank. El banco central, el Departamento del Tesoro y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos anunciaron medidas de emergencia para garantizar que los bancos tengan acceso al dinero de todos sus depositantes, y que otros bancos regionales puedan pedir prestado al banco central para evitar una rápida fuga de depósitos perecederos. Banco de Silicon Valley.
Si más quiebras bancarias u otros eventos amenazan con una crisis financiera a gran escala, el Sr. Biden necesitará más cooperación de los funcionarios del banco central. Los republicanos controlan la Cámara y no están dispuestos a aprobar un gran rescate gubernamental del sistema financiero, como los rescates bancarios bipartidistas durante la crisis financiera de 2008.
dijo el economista de Harvard Jason Furman, quien dirigió el grupo de asesores económicos de la Casa Blanca durante la presidencia de Barack Obama. «Vamos a ver que el único juego en la ciudad en lo que respecta a la estabilidad financiera es la Casa Blanca y la Reserva Federal».
Desde la quiebra de Silicon Valley Bank, los ejecutivos Mr. Karine Jean-Pierre, secretaria de prensa de la Casa Blanca, dijo a los periodistas esta semana que el Sr. Dijo que el trabajo de Powell como presidente de la Fed no estaba en peligro debido a su manejo de los controles financieros.
“El presidente tiene confianza en Jerome Powell”, dijo.
La Sra. Jean-Pierre también enfatizó la negativa de larga data de la administración a comentar sobre las decisiones de tasa de interés del banco central. «Son independientes», dijo, y agregó: «Van a tomar su decisión, su decisión de política monetaria, que tiene que ver con las tasas de interés, lidiar con la inflación, y las dos están claramente vinculadas. Pero estoy no vamos a, no vamos a comentar sobre eso desde aquí».
¿Qué tipo de interés anunció el miércoles por la tarde el Sr. Existe un amplio debate sobre si Biden debería escuchar.
Algunos economistas y comentaristas han presionado al banco central para que deje de subir las tasas de interés por completo, argumentando que otro aumento podría ejercer más presión sobre el sistema bancario y la confianza del consumidor.
La senadora liberal Elizabeth Warren, D-Massachusetts, y los grupos progresistas en Washington han estado presionando por lo mismo durante meses, pero por una razón diferente. Argumentan que los aumentos continuos de las tasas podrían sofocar el crecimiento económico y dejar sin trabajo a millones de estadounidenses, y que los verdaderos impulsores de la inflación son las ganancias corporativas y las cadenas de suministro, que no están controladas por los altos costos de endeudamiento.
«No creo que la Fed deba tocar los aumentos de las tasas de interés con un poste de 15 pies», dijo Rakeen Maput, economista jefe de Groundwork Collaborative, un grupo de política liberal en Washington.
«Doblar nuestro mercado laboral no es el camino hacia una economía saludable, ni es el camino hacia precios estables», dijo la Sra. Maput. «Tenemos un imperativo adicional este mes, que son alzas agresivas en las tasas de interés que han creado parte de la inestabilidad que estamos viendo en el sistema financiero».
Otros economistas, incluidos algunos demócratas, han instado al banco central a aumentar las tasas más rápidamente para vencer la inflación antes.
«La única razón por la que tenemos banqueros centrales independientes es que piensan en las cosas en un horizonte a más largo plazo que una típica Casa Blanca», dijo el Sr. dijo Furman. “Así que creo que la Fed, incluso si hizo algo para lastimar a Biden, subió las tasas muy lentamente”.
